HomeMy WebLinkAboutFCS-14-181 - Waterloo Region Municipalities Insurance Pool - Annual Report Staff Report
rTC.�r R finance and Corporate Services Department www.kitchener.ca
REPORT TO: Finance and Corporate Services Committee
DATE OF MEETING: November 10, 2014
SUBMITTED BY: D. Chapman, Deputy CAO— Finance and Corporate Services
(519-741-2200 x 7347)
PREPARED BY: D. Chapman, Deputy CAO— Finance and Corporate Services
(519-741-2200 x 7347)
WARD(S) INVOLVED: All
DATE OF REPORT: October 20, 2014
REPORT NO.: FCS-14-181
SUBJECT: Waterloo Region Municipalities Insurance Pool —Annual Report
RECOMMENDATION:
For Information
BACKGROUND:
May 31, 2014 marked the end of the sixteenth year of operations for the Waterloo
Region Municipalities Insurance Pool (WRMIP). The annual report for the 2013/2014
year is attached as information.
REPORT:
On June 1, 1998 all eight municipalities within Waterloo Region formed the Waterloo
Region Municipalities Insurance Pool (WRMIP). This collaborative and innovative risk
financing venture has been highly effective and continues to fulfill all expectations with
regard to the benefits projected at inception — both financially and operationally.
The attached annual report provides information on the financial position and operations
of the WRMIP for the year ended May 31, 2014.
ALIGNMENT WITH CITY OF KITCHENER STRATEGIC PLAN:
Participation in the Waterloo Region Municipalities Insurance Pool supports the City's
strategic direction for financial management under our Foundation of Efficient and
Effective Government. It seeks to maximize value through cost-effective service
delivery and ensure the effective and responsible use of public funds within a supportive
policy framework.
IF2 - 1
FINANCIAL IMPLICATIONS:
None at this time.
COMMUNITY ENGAGEMENT:
INFORM — This report has been posted to the City's website with the agenda in
advance of the council / committee meeting.
ACKNOWLEDGED BY: D. Chapman, Deputy CAO — Finance and Corporate Services
Appendices:
Appendix A-Waterloo Region Municipalities Insurance Pool -Annual Report
IF2 - 2
Appendix A
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
200 King St.West,P.O.Box 1118,Kitchener,ON N2G 4G7
Wit, Phone: (519)741-2961 Fax: (519)741-2960
2014 STATUS REPORT
INTRODUCTION:
May 31, 2014 marked the end of the sixteenth (16'h)year of operation for the Waterloo Region
Municipalities Insurance Pool (WRMIP). Staff are pleased to report that the WRMIP continues
to fulfill all expectations with regard to the benefits projected at inception—both financially and
operationally.
FINANCIAL STRENGTH OF THE WRMIP:
Attached are the WRMIP's Audited Financial Statements for the year ending May 31, 2014. The
Pool currently has an unappropriated surplus of approximately $2.7 million.
The two main strategic issues for maintaining a strong surplus are:
1. Stability and Financial Strength of the WRMIP—allows the Pool to consider the best risk
financing options available in the future and reduces the possibility of a retro-assessment
levy against Pool members.
2. Stability of Budget—allows the municipalities to strategically manage potential future
insurance market price fluctuations.
WRMIP'S 2014/15 OPERATING BUDGET:
On May 23, 2014, the Advisory Board passed the WRMIP's Operating Budget of$5,317,447 for
the year June 1, 2014 to May 31, 2015. As it is anticipated that the Pool will earn approximately
$340,000 in investment income, the net expenditure will be $4,977,447. This represents a 2.3%
increase in the budget for the year 2014/15. It is anticipated that in the year 2014/15 the Pool will
have a balanced budget and should not have to draw from surplus unless incurred claims exceed
the pre-funded level of$2,000,000. The following is a summary of operations:
Item Amount
Pre-funded Losses........................... $2,000,000
Administrative Expenses $717,447
Insurance Premium $2,600,000
Total Operating Budget mmmmmmmmmm$5,317,447mm
Investment Income - $340,000
Net Operating Budget $4,977,447
2014/15 Lev $4,977,447
WRMIP'S LEVY DISTRIBUTION:
Oliver Wyman, the Actuaries for the WRMIP, have allocated costs across the municipalities on
an actuarially determined basis, utilizing considerations for current exposures (physical assets,
vehicles, services and employees), claim frequency and claim severity. These changes are
reflected in the levies assessed. The Advisory Board annually reviews and approves this levy
allocation methodology.
IF2 - 3
Page 2
The 2014/15 annual levy for your municipality is presented in the following chart. For
comparison purposes the previous 2013/14 levy has also been noted below along with the
percentage change. These figures now include the annual Environmental Liability Insurance
premium.
2014/15 Lew: 2013/14 Lew: %Chanee
City of Kitchener $1,224,064 $1,224,959 -0.07%
INSURANCE MARKET CONDITIONS:
Unfortunately municipal liability insurance coverage is an exposure area that not all insurance
companies are interested in underwriting. In 2011, the Pool's Insurance Consultant, Marsh
Canada Limited,performed an exhaustive marketing exercise which resulted in only three
submissions being received from thirteen insurance companies that were contacted. In 2013,
Marsh contacted the main competitive companies that were interested in the Pool's insurance
program in 2011. The results from last year's limited marketing exercise were analyzed and the
incumbent, The Frank Cowan Company Limited, was again determined to provide the most
comprehensive and cost effective program. In April 2014 Marsh contacted Cowan and was
assured either no increase or a slight increase in rating would occur. As such Marsh did not
approach other markets for renewal terms.
For the term May 31, 2014/15 the Pool received a slight increase of 3.5%in premium over the
expiring terms which included new property and vehicle additions. Cowan also provided a three
year flat rate guarantee on the property and automobile insurance coverage areas subject to
specific parameters. Staff will continue to monitor the insurance marketplace to ensure that the
Pool obtains competitive pricing on the insurance that it purchases.
CONCLUSION:
On June 1, 1998 all eight municipalities in Waterloo Region joined the Waterloo Region
Municipalities Insurance Pool. This innovative risk-financing venture continues to be a highly
effective method by which the municipalities have enjoyed:
• Pro-active risk management services and strategic control of claims.
• Stability in insurance pricing. (History: the combined premiums paid by the municipalities in
1997/98 (Pre-Pool)was $4,128,448. Now 17 years later the premium levy assessed by the
WRMIP in 2014/15 is $4,977,447 which is only a 20.6% increase over that original amount.
This levy also includes the premium for the new Environmental Liability Insurance policy.)
• The ability to earn investment income on the pre-funded claim reserve. (2013/14: $345,137)
• The pre-funded claim reserve that is not required to pay claims remains in the municipalities'
surplus. (WRMIP's Unappropriated Surplus as of May 31, 2014 is $2,687,974 with your
municipality's share being $1,062,027. Further, a$1,000,000 dividend was issued to the
member municipalities back in 2001.)
Respectfully submitted,
R. Craig Smith, C.I.P., R.F.
Risk Manager
IF2 - 4
Financial Statements of
WATERLOO REGION
MUNICIPALITIES
INSURANCE POOL
Year ended May 31, 2014
IF2 - 5
Table of Contents
Independent Auditors' Report ............................................................. 1
Statement of Financial Position .......................................................... 3
Statement of Income and Unappropriated Surplus............................. 4
Statement of Changes in Net Financial Assets................................... 5
Statement of Cash Flows.................................................................... 6
Notes to Financial Statements ............................................................ 7
IF2 - 6
v
u� P f..� a tl t tl�'4•"".A
KPMG LLP Telephone 519-747-8800
115 King Street South Fax 519-747-8830
211 Floor Internet www.kpmg.ca
Waterloo ON N2J 5A3
INDEPENDENT AUDITORS' REPORT
To the Subscribers and Board of Advisors of the Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
We have audited the accompanying financial statements of Waterloo Region Municipalities Insurance Pool,
which comprise the statement of financial position as at May 31, 2014, the statements of income and
unappropriated surplus, changes in net financial assets and cash flows for the year then ended, and notes,
comprising a summary of significant accounting policies and other explanatory information.
Management's Responsibility for the Financial Statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance
with Canadian public sector accounting standards, and for such internal control as management determines is
necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement, whether
due to fraud or error.
Auditors'Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our
audit in accordance with Canadian generally accepted auditing standards. Those standards require that we
comply with ethical requirements and plan and perform an audit to obtain reasonable assurance about whether
the financial statements are free from material misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the
financial statements. The procedures selected depend on our judgment, including the assessment of the risks of
material misstatement of the financial statements, whether due to fraud or error. In making those risk
assessments, we consider internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the
financial statements in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the
purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes
evaluating the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates
made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit
opinion.
KPMG LLP,is a Canadian limited liability partnership and a member firm of the KPMG
network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative
("KPMG International"),a Swiss entity.
KPMG Canada provides services to KPMG LLP.
IF2 - 7
M r�'"M
Page 2
Opinion
In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of Waterloo
Region Municipalities Insurance Pool as at May 31, 2014, and its results of operations and cash flows for the
year then ended in accordance with Canadian public sector accounting standards.
&AW4�� 2/410
Chartered Professional Accountants, Licensed Public Accountants
October 17, 2014
Waterloo, Canada
IF2 - 8
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Financial Position
As at May 31
2014 2013
ASSETS
Funds held by City of Kitchener (note 2) $ 3,406,653 $ 5,889,460
Restricted cash 18,224 25,803
Due from member municipalities 46,446 22,669
Accounts receivable and accrued interest 149,382 94,273
Insurance recoverable (note 4) 143,155 543,858
Investments (note 3) 8,069,378 6,587,777
11,833,238 13,163,840
LIABILITIES
Accounts payable and accrued expenses 190,963 180,959
Deferred subscriber levies 145,177 -
Provision for unpaid claims and adjustment expenses (note 4) 8,954,301 10,017,947
9,290,441 10,198,906
Net Financial Assets 2,542,797 2,964,934
NON-FINANCIAL ASSETS
Prepaid insurance premium 145,177 -
SURPLUS
Unappropriated (note 6) $ 2,687,974 $ 2,964,934
See accompanying notes
O
IF2 - 9
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Income and Unappropriated Surplus
Year Ended May 31
2014 2014 2013
Budget Actual Actual
INCOME
Subscriber levies $ 4,863,872 $ 4,718,695 $ 4,678,651
Reimbursement of adjuster expenses 98,400 100,051 88,220
4,962,272 4,818,746 4,766,871
EXPENSES
Claims and adjustment expenses incurred (including
provision for unpaid claims and adjustment
expenses— note 4) 2,000,000 2,210,876 2,877,302
Insurance premium 2,500,000 2,475,987 2,383,294
Operating expenses
Salaries, wages and benefits 523,447 529,088 529,379
Professional fees 202,448 165,997 174,148
Other administrative expenses 76,377 58,895 53,938
5,302,272 5,440,843 6,018,061
Operating (loss) /income (340,000) (622,097) (1,251,190)
Investment income 340,000 345,137 360,752
ANNUAL SURPLUS (DEFICIT) - (276,960) (890,438)
UNAPPROPRIATED SURPLUS, beginning of year 2,964,934 2,964,934 3,855,372
UNAPPROPRIATED SURPLUS, end of year $ 2,964,934 $ 2,687,974 $ 2,964,934
See accompanying notes
O
IF2 - 10
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Changes in Net Financial Assets
Year Ended May 31
2014 2014 2013
Budget Actual Actual
Annual (deficit)surplus $ - $ (276,960) $ (890,438)
Acquisition of prepaid expenses - (145,177) $ -
Use of prepaid expenses - - 76,403
Change in net financial assets - (422,137) (814,035)
Net financial assets, beginning of the year 2,964,934 2,964,934 3,778,969
Net financial assets, end of the year $ 2,964,934 $ 2,542,797 $ 2,964,934
See accompanying notes
O
IF2 - 11
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Cash Flows
Year Ended May 31
2014 2013
Operations
Annual (deficit) surplus $ (276,960) $ (890,438)
Changes in non-cash working capital components:
Accounts receivable (78,886) 12,139
Prepaid expenses (145,177) 76,403
Accounts payable and accrued expenses 10,004 71,673
Deferred subscriber levies 145,177 (76,403)
Insurance recoverable 400,703 515,492
Provision for unpaid claims and adjustment expenses (1,063,646) 1,029,800
Cash provided by operations (1,008,785) 738,666
Investing
Purchase of investments, net of redemptions (1,481,601) 1,851,771
(Increase) /decrease in funds held by the City of Kitchener 2,482,807 (2,564,634)
Cash applied to investing activities 1,001,206 (712,863)
Net change in restricted cash during the year (7,579) 25,803
Restricted cash, beginning of year 25,803 -
Restricted cash, end of year $ 18,224 $ 25,803
See accompanying notes
O
IF2 - 12
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
Year ended May 31, 2014
The Waterloo Region Municipalities Insurance Pool ("Pool") was formed June 1, 1998, by agreement of the
eight member municipalities ("subscribers") to purchase property damage and public liability insurance on a
group basis and share a retained level of risk. The subscribers pay an actuarially determined annual levy to fund
insurance,pre-fund expected losses and contribute to a surplus.
1. Accounting Policies
a. Basis of Presentation:
These financial statements have been prepared in accordance with Canadian generally accepted
accounting policies for local governments, as recommended by the Public Sector Accounting
Board (PSAB) of the Canadian Institute of Chartered Accountants. Since precise determination of
many assets and liabilities is dependent upon future events, the preparation of periodic financial
statements necessarily involves the use of estimates and approximations. These have been made
using careful judgments. Actual results could differ from these estimates.
b. Restricted cash:
Cash is held in trust by a company that does adjusting work on behalf of the Pool. The funds held
in trust are drawn on to pay claims expenses (primarily for accident benefit claims)in order to
reduce the frequency of small-dollar cheques needing to be issued by the Pool.
C. Investments:
Bonds and short-term investments are carried at cost, net of accumulated amortization on
premiums and discounts. Premiums and discounts are amortized on an effective-yield basis over
the term to maturity. Interest income is recorded as it accrues. When the value of any bond is
identified as impaired, the carrying amounts are adjusted to estimated realizable amounts and any
adjustments are included in investment income in the period the impairment is recognized.
d. Provision for unpaid claims and adjustment expenses:
Provision has been made for the estimated liability for all reported and outstanding claims using a
case-basis evaluation plus an amount for adverse development and for claims incurred to May 31,
which have not yet been reported to the Pool. Expected insurance recoveries on claims liabilities
are recognized as assets on the same basis. The computation of these provisions takes into
account the time value of money using discount rates based on projected investment income from
the assets supporting these provisions.
e. Insurance Recoveries:
The Pool records insurance recoveries balances on the balance sheet on a gross basis to indicate
the extent of credit related to insurance, and records its obligations to claimants on a net basis in
the statement of income to indicate the results of its retention premiums written. Amounts
recoverable from insurers are estimated in a manner consistent with related claims liabilities.
O
IF2 - 13
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
Year ended May 31, 2014
2. Funds Held by the City of Kitchener
The Pool's short-term funds are held by the City of Kitchener and are invested in combination with other
short-term funds of the City. The types of investments permitted are governed by the Municipal Act and its
regulations. All investments are short-term and include, in varying proportions, cash, bank or trust
company deposit notes and acceptances, federal and provincial notes and savings bonds, and pooled
investment money market funds meeting the legislated investment limitations.
Investment income is allocated to the Pool based on the average yield earned monthly (ranging from 1.47%
to 1.59%) on all short-term investments and the average amount owing to the Pool.
3. Investments
The investments consist of:
2014 2014 2013 2013
Cost Market Cost Market
Value Value
City of North Bay, Dec 6/13 (4.95%) $ - $ - $ 294,235 $ 286,207
Ontario Savings Bond, Jun 21/15 (step-up) 1,217,544 1,354,800 1,213,920 1,313,400
Canadian Imperial Bank of Commerce 1,000,000 1,000,000 - -
2 Year GIC, Oct 29/15 (2.10%)
Residual - Bank of Nova Scotia Fixed
Floater, Jan 22/16 (zero coupon) 968,288 962,867 - -
Bank of Montreal, Apr 21/16 (zero coupon) 478,939 483,175 468,181 465,214
Bank of Montreal, Jul 8/16 (zero coupon) 540,548 553,630 524,697 532,926
New Brunswick, Mar 26/18 (4.45%) 334,114 365,113 337,620 368,137
Royal Bank of Canada, Jun 6/18 (5.00%) - - 338,183 335,062
Canadian Imperial Bank of Commerce 500,000 500,000 - -
5 Year GIC, Jun 26/18 (2.61%)
Toronto Dominion Bank, Jul 9/18 (zero 818,895 860,486 789,824 825,099
coupon)
Royal Bank of Canada, Nov 4/18 (5.45%) - - 510,400 508,022
Province of Ontario, Dec 2/19 (zero
coupon) 180,941 199,768 173,553 192,044
Province of Ontario, Jun 2/20 (zero
coupon) 575,098 627,090 552,769 602,778
Province of Ontario, Jun 2/22 (zero
coupon) 1,455,011 1,571,810 1,398,325 1,509,508
8,069,378 8,478,739 6,601,707 6,938,397
Less: Accumulated amortized premium
on purchase - - 13,930 -
$ 8,069,378 $ 8,478,739 $ 6,587,777 $ 6,938,397
O
IF2 - 14
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
Year ended May 31, 2014
3. Investments (continued)
Investments are stated at cost less any write-down in value, which is other than temporary. The average
yield on fixed income investments held at year-end is 3.60% (2013-3.46%)
4. Provision for Unpaid Claims and Adjustment Expenses
These financial statements contain an estimation of the reserve for unpaid claims of the Pool. This reserve
has been determined by an actuary engaged by the Pool. The reserve for unpaid claims represents the
amounts needed to provide for the estimated cost of investigating and settling claims related to insured
events (both reported and unreported)that have occurred on or before the balance sheet date.
Determining the provision for unpaid claims, adjustment expenses and the related insurers' share involves
an assessment of the future development of claims. The process takes into account the consistency of the
Pool's claim handling procedures, the amount of information available, the characteristics of the line of
business from which the claim arises and the delays in reporting claims. These provisions for unpaid claims
and adjustment expenses are estimates and, as such, are subject to variability which could be material in the
near term. Changes to the estimates could result from future events such as receiving additional claim
information, changes in judicial interpretation of contracts or significant changes in severity or frequency of
claims from past trends. In general, the longer the term required for the settlement of a group of claims, the
more variable the estimates.
The table below details the provision of unpaid claims and adjustment expenses by risk categories.
Included are both short-settlement-term lines of business where claims are substantially paid within a year
of being reported and long-settlement-term claims liabilities where claims are expected to be paid over
longer periods.
2014 2013
Vehicle accident liability $ 2,564,151 $ 2,497,577
General liability 6,087,564 7,325,481
Property damage 302,586 194,889
$ 8,954,301 $ 10,017,947
O
IF2 - 15
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
Year ended May 31, 2014
4. Provision for Unpaid Claims and Adjustment Expenses (continued)
The activity in the reserve is summarized as follows:
2014 2013
Incurred losses
Balance at the beginning of the year $ 5,656,761 $ 4,927,316
Increase/(decrease) in reserve (1,862,804) 729,445
Balance at the end of the year 3,793,957 5,656,761
Incurred but not reported losses
Balance at the beginning of the year 4,361,186 4,060,831
Increase/(decrease) in reserve 799,158 300,355
Balance at the end of the year 5,160,344 4,361,186
Reserve for unpaid claims 8,954,301 10,017,947
Insurance recoverable (see note 7) (143,155) (543,858)
Net claims liability $ 8,811,146 $ 9,474,089
Insurance arrangements do not relieve the Pool of its primary liability to the subscribers. No information
has come to the Pool's attention indicating that any of its current insurers will not be able to honour their
liabilities under these insurance contracts.
The provision for claims liabilities is discounted using rates based on the projected investment income from
the assets supporting the provisions, and reflecting the estimated timing of payments. The discount rate
used in the valuation was 2.988% (2013 —3.560%).
2014 2013
Discounted Undiscounted Discounted Undiscounted
Gross Provision $ 7,742,059 $ 8,053,296 $ 8,636,582 $ 9,058,030
Provision for Adverse Deviation 1,212,242 - 1,381,365 -
$ 8,954,301 $ 8,053,296 $ 10,017,947 $ 9,058,030
IF2 - 16
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
Year ended May 31, 2014
5. Recovery of adjustment expenses
For certain open claims involving more than one member as defendant, the Pool pays adjustment expenses
on behalf of the members until the allocation of liability has been determined. Upon the allocation of
liability, the Pool recovers the adjustment expenses within the individual deductibles of the members.
Therefore, until the allocation of liability has been determined, the allocation of adjustment expenses and
the amounts to be recovered from the members is undeterminable. For this reason no amount has been
recorded in the financial statements for amounts to be recovered on these claims. The recoveries will be
recorded once they are reliably determined. The total amount paid and awaiting allocation by the Pool in
relation to these claims as at May 31,2014 is $nil(2013 - $nil).
6. Surplus
The surplus represents contributions made by subscribers and the excess of income over expenses less any
dividends. The surplus may be used to fund any increased future premiums or other costs, or may be paid
out to subscribers. The subscribers' individual shares of the cumulative surplus as at May 31, 2014 are as
follows:
Cumulative Share of % Share Cumulative % Share of
Surplus as at 2014 of 2014 Surplus as at Cumulative
May 31,2013 Deficit Deficit May 31,2014 Surplus
City of Cambridge $ 453,977 $ (35,187) 12.70 $ 418,790 15.58
City of Kitchener 1,131,779 (69,752) 25.18 1,062,027 39.51
Township of North Dumfries 53,502 (4,201) 1.52 49,301 1.83
Region of Waterloo 737,172 (102,998) 37.19 634,174 23.60
City of Waterloo 341,297 (35,204) 12.71 306,093 11.39
Township of Wellesley 64,377 (5,697) 2.06 58,680 2.18
Township of Wilmot 94,700 (14,562) 5.26 80,138 2.98
Township of Woolwich 88,130 (9,359) 3.38 78,771 2.93
$ 2,964,934 $ (276,960) 100.00 $ 2,687,974 100.00
7. Limits of Liability and Insurance
The Pool funds losses for property and casualty claims between the deductible retained by each subscriber
and a$500,000 pooled retention limit per claim. The Pool has purchased insurance to fund losses in excess
of$500,000 on an individual claim. Prior to 2006, the Pool purchased aggregate stop loss insurance to fund
total paid losses in excess of$1,500,000 in any year.
Q
IF2 - 17
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
Year ended May 31, 2014
8. Budget Figures
The budget figures shown in the financial statements were approved by the Advisory Board of the Waterloo
Regional Municipalities Insurance Pool at a meeting on May 24, 2013.
9. Fair Value Disclosure
The fair values of investments and claims liabilities are disclosed in notes 3 and 4, respectively. The fair
values of other financial instruments, including funds held by the City of Kitchener, due from
municipalities, accounts receivable and accrued interest, and accounts payable and accrued expenses are
considered to equal their carrying values due to the nature of these investments.
Q
IF2 - 1S