HomeMy WebLinkAboutFCS-15-161 - Waterloo Region Municipalities Insurance Pool - Annual Report Staff Report
rTC.�r R finance and Corporate Services Department www.kitchener.ca
REPORT TO: Finance and Corporate Services Committee
DATE OF MEETING: December 7, 2015
SUBMITTED BY: D. Chapman, Deputy CAO— Finance and Corporate Services,
519-741-2200 ext. 7347
PREPARED BY: D. Chapman, Deputy CAO— Finance and Corporate Services,
519-741-2200 ext. 7347
WARD(S) INVOLVED: All
DATE OF REPORT: October 20, 2015
REPORT NO.: FCS-15-161
SUBJECT: Waterloo Region Municipalities Insurance Pool —Annual Report
RECOMMENDATION:
For Information
BACKGROUND:
May 31, 2015 marked the end of the seventeenth year of operations for the Waterloo
Region Municipalities Insurance Pool (WRMIP). The annual report for the 2014/2015
year is attached as information.
REPORT:
On June 1, 1998 all eight municipalities within Waterloo Region formed the Waterloo
Region Municipalities Insurance Pool (WRMIP). This collaborative and innovative risk
financing venture has been highly effective and continues to fulfill all expectations with
regard to the benefits projected at inception — both financially and operationally.
The attached annual report provides information on the financial position and operations
of the WRMIP for the year ended May 31, 2015.
ALIGNMENT WITH CITY OF KITCHENER STRATEGIC PLAN:
The information in this report supports the achievement of the city's strategic vision
through the delivery of core service.
***This information is available in accessible formats upon request. ***
Please call 519-741-2345 or TTY 1-866-969-9994 for assistance.
IF2 - 1
FINANCIAL IMPLICATIONS:
None at this time.
COMMUNITY ENGAGEMENT:
INFORM — This report has been posted to the City's website with the agenda in
advance of the council / committee meeting.
ACKNOWLEDGED BY: D. Chapman, Deputy CAO - Finance & Corporate Services
IF2 - 2
4 Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
200 King St.West,P.O.Box 1118,Kitchener,ON N2G 4G7
Wit,
Phone: (519)741-2961 Fax: (519)741-2960
2015 STATUS REPORT
INTRODUCTION:
May 31, 2015 marked the end of the seventeenth (17'h)year of operation for the Waterloo
Region Municipalities Insurance Pool (WRMIP). Staff is pleased to report that the WRMIP
continues to fulfill all expectations with regard to the benefits projected at inception—both
financially and operationally.
FINANCIAL STRENGTH OF THE WRMIP:
Attached are the WRMIP's Audited Financial Statements for the year ending May 31, 2015. The
Pool currently has an unappropriated surplus of approximately $2.76 million.
The two main strategic issues for maintaining a strong surplus are:
1. Stability and Financial Strength of the WRMIP—allows the Pool to consider the best risk
financing options available in the future and reduces the possibility of a retro-assessment
levy against Pool members.
2. Stability of Budget—allows the municipalities to strategically manage potential future
insurance market price fluctuations.
WRMIP'S 2015/16 OPERATING BUDGET:
On May 22, 2015, the Advisory Board passed the WRMIP's Operating Budget of$5,441,686 for
the year June 1, 2015 to May 31, 2016. As it is anticipated that the Pool will earn approximately
$290,000 in investment income, the net expenditure will be $5,151,686. This represents a 3.5%
increase in the budget for the year 2015/16. It is anticipated that in the year 2015/16 the Pool will
have a balanced budget and should not have to draw from surplus unless incurred claims exceed
the pre-funded level of$2,192,345. The following is a summary of operations:
Item Amount
Pre-funded Losses.............................. $2,192,345
Administrative Expenses $701,134
Insurance Premium $2,548,207
Total Operating Budget $.5,44.1.,686
Investment Income - $290,000
Net Operating Budget..........................$.5.'.15..1..'6.8.6.....
2015/16 Lev $5,151,686
WRMIP'S LEVY DISTRIBUTION:
AXXIMA, the Actuaries for the WRMIP, have allocated costs across the municipalities on an
actuarially determined basis, utilizing considerations for current exposures (physical assets,
vehicles, services and employees), claim frequency and claim severity. These changes are
reflected in the levies assessed. The Advisory Board annually reviews and approves this levy
allocation methodology.
IF2 - 3
Page 2
The 2015/16 annual levy for your municipality is presented in the following chart. For
comparison purposes the previous 2014/15 levy has also been noted below along with the
percentage change. These figures include the Pollution Liability Insurance premium.
2014/15 Lew: 2015/16 Lew: %Change
City of Kitchener $1,244,064 $1,324,846 6.5%
INSURANCE RENEWAL:
In the fall of 2014 the WRMIP tendered for consultant services (Actuarial and Insurance
Placement). On January 1, 2015 AXXIMA Actuaries & Insurance Management Advisors was
hired on a two year contract term. It was understood by the Advisory Board that in year one
AXXIMA would negotiate the 2015/16 insurance renewal solely with the Frank Cowan
Company Limited and in year two they would investigate alternative insurance markets,
alternative retention options and profit sharing contingencies. AXXIMA's mandate is to ensure
the Pool's insurance program remains current, competitive and the best overall program
available.
At insurance renewal time AXXIMA was successful in negotiating a favorable renewal premium
with the Frank Cowan Company Limited. For the term June 1, 2015/16 the Pool received a slight
decrease of 1.7% in premium over the expiring term which included new property and vehicle
additions. Cowan also provided a three year flat rate guarantee on the property and automobile
insurance coverage areas. Going forward AXXIMA will ensure that the Pool obtains competitive
pricing on the insurance coverage that it purchases.
CONCLUSION:
On June 1, 1998 all eight municipalities in Waterloo Region joined the Waterloo Region
Municipalities Insurance Pool. This innovative risk-financing venture continues to be a highly
effective method by which the municipalities have enjoyed:
• Pro-active risk management services and strategic control of claims.
• Stability in insurance pricing. (History: the combined premiums paid by the municipalities in
1997/98 (Pre-Pool)was $4,128,448. Now 18 years later the premium levy assessed by the
WRMIP in 2015/16 is $5,151,686 which is only a 25%increase over that original amount.
This levy also includes the premium for the Pollution Liability policy purchased in 2010.)
• The ability to earn investment income on the pre-funded claim reserve. (2014/15: $331,177)
• The pre-funded claim reserve that is not required to pay claims remains in the municipalities'
surplus. (WRMIP's Unappropriated Surplus as of May 31, 2015 is $2,758,390 with your
municipality's share being $1,079,627. Further, a$1,000,000 dividend was issued to the
member municipalities back in 2001.)
Respectfully submitted,
/_�;�_ e::55 -
R. Craig Smith, C.I.P., R.F.
Risk Manager
IF2 - 4
Financial Statements of
WATERLOO REGION
MUNICIPALITIES
INSURANCE POOL
Year ended May 31, 2015
IF2 - 5
Table of Contents
Independent Auditors' Report ............................................................. 1
Statement of Financial Position .......................................................... 3
Statement of Income and Unappropriated Surplus............................. 4
Statement of Changes in Net Financial Assets................................... 5
Statement of Cash Flows.................................................................... 6
Notes to Financial Statements ............................................................ 7
IF2 - 6
Ali
ry
,ro
KPMG LLP Telephone 519-747-8800
115 King Street South Fax 519-747-8830
211 Floor Internet www.kpmg.ca
Waterloo ON N2J 5A3
INDEPENDENT AUDITORS' REPORT
To the Subscribers and Board of Advisors of the Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
We have audited the accompanying financial statements of Waterloo Region Municipalities Insurance Pool,which
comprise the statement of financial position as at May 31, 2015, the statements of income and unappropriated
surplus, changes in net financial assets, and cash flows for the year then ended, and notes, comprising a summary
of significant accounting policies and other explanatory information.
Management's Responsibility for the Financial Statements
Management is responsible for the preparation and fair presentation of these financial statements in accordance
with Canadian public sector accounting standards, and for such internal control as management determines is
necessary to enable the preparation of financial statements that are free from material misstatement,whether due
to fraud or error.
Auditors'Responsibility
Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audit. We conducted our
audit in accordance with Canadian generally accepted auditing standards. Those standards require that we
comply with ethical requirements and plan and perform an audit to obtain reasonable assurance about whether
the financial statements are free from material misstatement.
An audit involves performing procedures to obtain audit evidence about the amounts and disclosures in the
financial statements. The procedures selected depend on our judgment, including the assessment of the risks of
material misstatement of the financial statements,whetherdue to fraud or error. In making those risk assessments,
we consider internal control relevant to the entity's preparation and fair presentation of the financial statements in
order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing
an opinion on the effectiveness of the entity's internal control. An audit also includes evaluating the
appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates made by
management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements.
We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our audit
opinion.
KPMG LLP,is a Canadian limited liability partnership and a member firm of the KPMG
network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative
("KPMG International"),a Swiss entity.
KPMG Canada provides services to KPMG LLP.
IF2 - 7
Page 2
Opinion
In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool as at May 31, 2015, and its results of operations and cash
flows for the year then ended in accordance with Canadian public sector accounting standards.
Chartered Professional Accountants, Licensed Public Accountants
October 16, 2015
Waterloo, Canada
IF2 - 8
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Financial Position
As at May 31, 2015
2015 2014
ASSETS
Funds held by City of Kitchener(note 2) $ 2,653,807 $ 3,406,653
Restricted cash 50,675 18,224
Due from member municipalities 53,490 46,446
Accounts receivable and accrued interest 212,712 149,382
Insurance recoverable (note 4) 27,012 143,155
Investments (note 3) 9,518,609 8,069,378
12,516,305 11,833,238
LIABILITIES
Accounts payable and accrued expenses 197,037 190,963
Deferred subscriber levies 72,589 145,177
Provision for unpaid claims and adjustment expenses (note 4) 9,560,878 8,954,301
9,830,504 9,290,441
Net Financial Assets 2,685,801 2,542,797
NON-FINANCIAL ASSETS
Prepaid insurance premium 72,589 145,177
SURPLUS
Unappropriated (note 6) $ 2,758,390 $ 2,687,974
See accompanying notes
3
IF2 - 9
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Income and Unappropriated Surplus
For the Year Ended May 31, 2015
2015 2015 2014
Budget Actual Actual
INCOME
Subscriber levies $ 4,977,447 $ 4,904,858 $ 4,718,695
Reimbursement of adjuster expenses 100,800 114,738 100,051
5,078,247 5,019,596 4,818,746
EXPENSES
Claims and adjustment expenses incurred (including
provision for unpaid claims and adjustment
expenses— note 4) 2,000,000 2,084,989 2,210,876
Insurance premium 2,600,000 2,413,067 2,475,987
Operating expenses
Salaries, wages and benefits 536,343 566,912 529,088
Professional fees 211,253 167,956 165,997
Other administrative expenses 70,651 47,433 58,895
5,418,247 5,280,357 5,440,843
Operating loss (340,000) (260,761) (622,097)
Investment income 340,000 331,177 345,137
ANNUAL SURPLUS (DEFICIT) - 70,416 (276,960)
UNAPPROPRIATED SURPLUS, beginning of year 2,687,974 2,687,974 2,964,934
UNAPPROPRIATED SURPLUS, end of year $ 2,687,974 $ 2,758,390 $ 2,687,974
See accompanying notes
4
IF2 - 10
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Changes in Net Financial Assets
For the Year Ended May 31, 2015
2015 2015 2014
Budget Actual Actual
Annual surplus (deficit) $ - $ 70,416 $ (276,960)
Acquisition of prepaid expenses - 72,588 $ (145,177)
Change in net financial assets - 143,004 (422,137)
Net financial assets, beginning of the year 2,542,797 2,542,797 2,964,934
Net financial assets, end of the year $ 2,542,797 $ 2,685,801 $ 2,542,797
See accompanying notes
5
IF2 - 11
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Statement of Cash Flows
For the Year Ended May 31, 2015
2015 2014
Operations
Annual surplus (deficit) $ 70,416 $ (276,960)
Changes in non-cash working capital components:
Accounts receivable (70,374) (78,886)
Prepaid expenses 72,588 (145,177)
Accounts payable and accrued expenses 6,074 10,004
Deferred subscriber levies (72,588) 145,177
Insurance recoverable 116,143 400,703
Provision for unpaid claims and adjustment expenses 606,577 (1,063,646)
Cash provided by operations 728,836 (1,008,785)
Investing
Purchase of investments, net of redemptions (1,449,231) (1,481,601)
Decrease in funds held by the City of Kitchener 752,846 2,482,807
Cash applied to investing activities (696,385) 1,001,206
Net change in restricted cash during the year 32,451 (7,579)
Restricted cash, beginning of year 18,224 25,803
Restricted cash, end of year $ 50,675 $ 18,224
See accompanying notes
6
IF2 - 12
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
For the Year Ended May 31, 2015
The Waterloo Region Municipalities Insurance Pool ("Pool") was formed June 1, 1998, by agreement of the
eight member municipalities ("subscribers") to purchase property damage and public liability insurance on a
group basis and share a retained level of risk. The subscribers pay an actuarially determined annual levy to fund
insurance,pre-fund expected losses and contribute to a surplus.
1. Accounting Policies
a. Basis of Presentation:
These financial statements have been prepared in accordance with Canadian generally accepted
accounting principles for local governments, as established by the Public Sector Accounting
Board (PSAB) of the Chartered Professional Accountants of Canada. Since precise determination
of many assets and liabilities is dependent upon future events, the preparation of periodic financial
statements necessarily involves the use of estimates and approximations. These have been made
using careful judgments. Actual results could differ from these estimates.
b. Restricted cash:
Cash is held in trust by a company that does adjusting work on behalf of the Pool. The funds held
in trust are drawn on to pay claims expenses (primarily for accident benefit claims)in order to
reduce the frequency of small-dollar cheques needing to be issued by the Pool.
C. Investments:
Bonds and short-term investments are carried at cost, net of accumulated amortization on
premiums and discounts. Premiums and discounts are amortized on an effective-yield basis over
the term to maturity. Interest income is recorded as it accrues. When the value of any bond is
identified as impaired, the carrying amounts are adjusted to estimated realizable amounts and any
adjustments are included in investment income in the period the impairment is recognized.
d. Provision for unpaid claims and adjustment expenses:
Provision has been made for the estimated liability for all reported and outstanding claims using a
case-basis evaluation plus an amount for adverse development and for claims incurred to May 31,
which have not yet been reported to the Pool. Expected insurance recoveries on claims liabilities
are recognized as assets on the same basis. The computation of these provisions takes into
account the time value of money using discount rates based on projected investment income from
the assets supporting these provisions.
e. Insurance Recoveries:
The Pool records insurance recoveries balances on the balance sheet on a gross basis to indicate
the extent of credit related to insurance, and records its obligations to claimants on a net basis in
the statement of income to indicate the results of its retention premiums written. Amounts
recoverable from insurers are estimated in a manner consistent with related claims liabilities.
7
IF2 - 13
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
For the Year Ended May 31, 2015
2. Funds Held by the City of Kitchener
The Pool's short-term funds are held by the City of Kitchener and are invested in combination with other
short-term funds of the City. The types of investments permitted are governed by the Municipal Act and its
regulations. All investments are short-term and include, in varying proportions, cash, bank or trust
company deposit notes and acceptances, federal and provincial notes and savings bonds, and pooled
investment money market funds meeting the legislated investment limitations.
Investment income is allocated to the Pool based on the average yield earned monthly (ranging from 1.44%
to 1.61%) on all short-term investments and the average amount owing to the Pool.
3. Investments
The investments consist of:
2015 2015 2014 2014
Cost Market Cost Market
Value Value
Ontario Savings Bond, Jun 21/15 (step-up) $ 1,201,003 $ 1,374,600 $ 1,217,544 $ 1,354,800
Canadian Imperial Bank of Commerce 1,000,000 1,000,000 1,000,000 1,000,000
2 Year GIC, Oct 29/15 (2.10%)
Residual - Bank of Nova Scotia Fixed 987,399 988,873 968,288 962,867
Floater, Jan 22/16 (zero coupon)
Bank of Montreal, Apr 21/16 (zero coupon) 489,945 493,614 478,939 483,175
Bank of Montreal, Jul 8/16 (zero coupon) 556,878 566,656 540,548 553,630
New Brunswick, Mar 26/18 (4.45%) 333,380 362,829 334,114 365,113
Canadian Imperial Bank of Commerce 500,000 500,000 500,000 500,000
5 Year GIC, Jun 26/18 (2.61%)
Toronto Dominion Bank, Jul 9/18 (zero 849,035 897,790 818,895 860,486
coupon)
Province of Ontario, Dec 2/19 (zero
coupon) 188,644 212,548 180,941 199,768
Province of Ontario, Jun 2/20 (zero
coupon) 598,329 670,511 575,098 627,090
Province of Ontario, Jun 2/22 (zero
coupon) 1,513,996 1,722,224 1,455,011 1,571,810
Bank of Nova Scotia, Mar 2/20 (2.16%) 300,000 300,000 - -
National Bank GIC, May 26/20 (2.41%) 1,000,000 1,000,000 - -
$ 9,518,609 $ 10,089,645 $ 8,069,378 $ 8,478,739
8
IF2 - 14
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
For the Year Ended May 31, 2015
3. Investments (continued)
Investments are stated at cost less any write-down in value, which is other than temporary. The average
yield on fixed income investments held at year-end is 3.44% (2014-3.60%)
4. Provision for Unpaid Claims and Adjustment Expenses
These financial statements contain an estimation of the reserve for unpaid claims of the Pool. This reserve
has been determined by an actuary engaged by the Pool. The reserve for unpaid claims represents the
amounts needed to provide for the estimated cost of investigating and settling claims related to insured
events (both reported and unreported)that have occurred on or before the balance sheet date.
Determining the provision for unpaid claims, adjustment expenses and the related insurers' share involves
an assessment of the future development of claims. The process takes into account the consistency of the
Pool's claim handling procedures, the amount of information available, the characteristics of the line of
business from which the claim arises and the delays in reporting claims. These provisions for unpaid claims
and adjustment expenses are estimates and, as such, are subject to variability which could be material in the
near term. Changes to the estimates could result from future events such as receiving additional claim
information, changes in judicial interpretation of contracts or significant changes in severity or frequency of
claims from past trends. In general, the longer the term required for the settlement of a group of claims, the
more variable the estimates.
The table below details the provision of unpaid claims and adjustment expenses by risk categories.
Included are both short-settlement-term lines of business where claims are substantially paid within a year
of being reported and long-settlement-term claims liabilities where claims are expected to be paid over
longer periods.
2015 2014
Vehicle accident liability $ 2,621,584 $ 2,564,151
General liability 6,353,831 6,087,564
Property damage 585,463 302,586
$ 9,560,878 $ 8,954,301
9
IF2 - 15
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
For the Year Ended May 31, 2015
4. Provision for Unpaid Claims and Adjustment Expenses (continued)
The activity in the reserve is summarized as follows:
2015 2014
Incurred losses
Balance at the beginning of the year $ 3,793,957 $ 5,656,761
Increase/(decrease) in reserve 126,939 (1,862,804)
Balance at the end of the year 3,920,896 3,793,957
Incurred but not reported losses
Balance at the beginning of the year 5,160,344 4,361,186
Increase/(decrease) in reserve 479,638 799,158
Balance at the end of the year 5,639,982 5,160,344
Reserve for unpaid claims 9,560,878 8,954,301
Insurance recoverable (see note 7) (27,012) (143,155)
Net claims liability $ 9,533,866 $ 8,811,146
Insurance arrangements do not relieve the Pool of its primary liability to the subscribers. No information
has come to the Pool's attention indicating that any of its current insurers will not be able to honour their
liabilities under these insurance contracts.
The provision for claims liabilities is discounted using rates based on the projected investment income from
the assets supporting the provisions, and reflecting the estimated timing of payments. The discount rate
used in the valuation was 2.00% (2014—2.99%).
2015 2014
Discounted Undiscounted Discounted Undiscounted
Gross Provision $ 8,654,807 $ 9,050,551 $ 7,742,059 $ 8,053,296
Provision for Adverse Deviation 906,071 - 1,212,242 -
$ 9,560,878 $ 9,050,551 $ 8,954,301 $ 8,053,296
10
IF2 - 16
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
For the Year Ended May 31, 2015
5. Recovery of adjustment expenses
For certain open claims involving more than one member as defendant, the Pool pays adjustment expenses
on behalf of the members until the allocation of liability has been determined. Upon the allocation of
liability, the Pool recovers the adjustment expenses within the individual deductibles of the members.
Therefore, until the allocation of liability has been determined, the allocation of adjustment expenses and
the amounts to be recovered from the members is undeterminable. For this reason no amount has been
recorded in the financial statements for amounts to be recovered on these claims. The recoveries will be
recorded once they are reliably determined. The total amount paid and awaiting allocation by the Pool in
relation to these claims as at May 31,2015 is $nil(2014 - $nil).
6. Surplus
The surplus represents contributions made by subscribers and the excess of income over expenses less any
dividends. The surplus may be used to fund any increased future premiums or other costs, or may be paid
out to subscribers. The subscribers' individual shares of the cumulative surplus as at May 31, 2015 are as
follows:
Cumulative Share of % Share Cumulative % Share of
Surplus as at 2015 of 2015 Surplus as at Cumulative
May 31, 2014 Surplus Surplus May 31, 2015 Surplus
City of Cambridge $ 418,790 $ 8,369 11.89 $ 427,159 15.49
City of Kitchener 1,062,027 17,600 24.99 1,079,627 39.14
Township of North Dumfries 49,301 1,145 1.63 50,446 1.83
Region of Waterloo 634,174 27,296 38.76 661,470 23.98
City of Waterloo 306,093 8,645 12.28 314,738 11.41
Township of Wellesley 58,680 1,550 2.20 60,230 2.18
Township of Wilmot 80,138 3,267 4.64 83,405 3.02
Township of Woolwich 78,771 2,544 3.61 81,315 2.95
$ 2,687,974 $ 70,416 100.00 $ 2,758,390 100.00
7. Limits of Liability and Insurance
The Pool funds losses for property and casualty claims between the deductible retained by each subscriber
and a$500,000 pooled retention limit per claim. The Pool has purchased insurance to fund losses in excess
of$500,000 on an individual claim. Prior to 2006, the Pool purchased aggregate stop loss insurance to fund
total paid losses in excess of$1,500,000 in any year.
11
IF2 - 17
Waterloo Region Municipalities Insurance Pool
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
I
I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I I
Notes to Financial Statements
For the Year Ended May 31, 2015
8. Budget Figures
The budget figures shown in the financial statements were approved by the Advisory Board of the Waterloo
Regional Municipalities Insurance Pool at a meeting on May 23, 2014.
9. Fair Value Disclosure
The fair values of investments and claims liabilities are disclosed in notes 3 and 4, respectively. The fair
values of other financial instruments, including funds held by the City of Kitchener, due from
municipalities, accounts receivable and accrued interest, and accounts payable and accrued expenses are
considered to equal their carrying values due to the nature of these investments.
12
IF2 - 18